Redeye – Starkt kvartal men försenad lansering

Rapporterna under 2012 har följt ett speciellt mönster; stark tillväxt i omsättningen i varje kvartal men rörelseresultatet har varierat kraftigt. I första och tredje kvartalet blev det svagt, medan det andra kvartalet visade på ett hyggligt resultat. För att mönstret skulle hålla i sig avslutade således Boule 2012 med en stark rapport, som på nästa alla punkter överträffade våra förväntningar. Omsättning och bruttomarginal var de främsta drivkrafterna att även rörelseresultatet blev bättre än våra estimat, då de övriga rörelsekostnaderna blev högre än vad vi hade i våra prognoser. Det fjärde kvartalet 2011 var det dittills starkaste kvartalet och vi tyckte att vi spänt bågen då vi ändå förväntade oss en tillväxt i Q4 2012. I skenet av detta är det ett mycket starkt kvartal som Boule presenterar, där både instrument och förbrukningsmaterial växer, den senare med hela 16 procent Q/Q. Oavsett om rörelseresultatet hoppat lite över året presterar Boule också ett år som är bättre än det vi förutsåg då vi gick in i 2012. Omsättningen blev 9 procent och rörelseresultatet blev hela 22 procent bättre än de estimat vi hade i februari 2012. Den stora nyheten i rapporten var dock att bolaget plötsligt flaggar för att prestigeprojektet inom patientnära diagnostik kommer försenas på grund av man stött på tekniska utmaningar.

PDF