Boule Diagnostics delårsrapport Q1 2025

Kvartalet januari-mars 2025

• Nettoomsättningen uppgick till 112,9 MSEK (147,8), motsvarande en minskning med 23,6 procent. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till -25,1 procent, valutakurseffekter uppgick till 1,5 procent.
• Antal sålda instrument minskade med 58,1 procent till 543 (1 377).
• Bruttoresultatet, uppgick till 53,5 MSEK (68,3) vilket motsvarar en bruttomarginal på 47,4 procent (46,2).
• Justerat rörelseresultat uppgick till 17,0 MSEK (19,1), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal på 15,1 procent (12,9).
• Engångskostnaderna uppgick till 23,5 MSEK (3,7), hänförliga till kostnader i samband med stängningen av BM950 projektet om 18,5 MSEK och nedskrivning av koncernens tillgångar i Ryssland om 5,0 MSEK.
• Rörelseresultatet, uppgick till -6,4 MSEK (15,4) vilket motsvarar en rörelsemarginal på -5,7 procent (10,5).
• Periodens resultat uppgick till -10,3 MSEK (9,8).
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,27 SEK (0,25).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -7,8 MSEK (12,5).
• Koncernens disponibla likvida medel, inklusive ej utnyttjade checkräkningskrediter, uppgick per den 31 mars till 38,1 MSEK (100,1).

Kommentar från VD och koncernchef

Första kvartalet påverkat av geopolitisk instabilitet
Årets första kvartal påverkades negativt av den fortsatta geopolitiska instabiliteten. Trots en tillfredsställande orderingång kunde vi inte leverera alla kundbeställningar på grund av längre ledtider än vanligt i leveranskedjan och försenade betalningar från nyckelkunder på grund av ökade lokala bankrestriktioner. Därmed går vi in i det andra kvartalet med en större orderbacklog.

Försäljningen i Q1 uppgick till 113 MSEK och minskade organiskt med -25,1% dels drivet av en ogynnsam jämförelse med föregående år där vi levererade en ovanligt stor order till Indien om 600 instrument, dels på grund av försenade orders orsakade av det geopolitiska läget. Som en följd av detta minskade försäljningen av både instrument och förbrukningsvaror jämfört med föregående år. Valutaeffekter påverkade positivt med 1,5% under perioden.

OEM-försäljningen fortsatte den positiva trenden från föregående år med 9% tillväxt. Vi förnyade och utökade också ett av våra långsiktiga OEM-leveransavtal med ett ledande globalt IVD-företag.

Fortsatta framsteg mot högre lönsamhet
Under 2024 tog vi betydande steg för att förbättra vår övergripande lönsamhet och under det första kvartalet 2025 såg vi fullt genomslag av dessa initiativ.

Bruttomarginalen förbättrades till 47,4% (46,2%), trots vikande försäljning. Marginalen påverkades positivt av en gynnsam mix, växande licensavgifter från Indien, stark OEM-försäljning och fortsatta stegvisa effektivitetsförbättringar i vår produktion.

Justerat rörelseresultat uppgick till 17,0 MSEK (19,1 MSEK) och den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 15,1% (12,9%). Detta som ett resultat av våra omfattande omstruktureringsaktiviteter föregående år då vi förenklade organisationsstrukturer och väsentligt minskade årliga utgifter. Under det första kvartalet minskade vi även de årliga utgifterna med ytterligare 13 MSEK.

Avslutning av BM950-projektet
I mars meddelade vi att vi skulle lägga ner projektet med BM950 5-parts hematologiinstrument på grund av nya tekniska problem som avsevärt påverkade projektets tid till marknad och den totala lönsamheten.

Nedstängningen av projektet resulterade i en nedskrivning av immateriella tillgångar om 92 miljoner kronor som redovisades i 2024 års siffror och cirka 18 miljoner kronor i ytterligare nedstängning och omstruktureringskostnader under Q1 2025.

Boule Diagnostics har under många år haft ett framgångsrikt samarbete med teknikpartners för att komplettera och stärka vår egenutvecklade portfölj. Framöver kommer vi att röra oss bort från egen utveckling av instrument och istället bygga en tillväxtportfölj i samarbete med ledande teknikpartners. Framåt kommer vi att fortsätta att dra nytta av vår säljkanal och därmed utnyttja banbrytande innovationer från teknikpartners för att stärka vårt erbjudande på ett mycket snabbare och på ett mer kostnadseffektivt sätt.

Ny portföljstrategi genomförs
I januari offentliggjorde vi det första steget i vår portföljstrategi genom att teckna ett exklusivt distributionsavtal med VitalScientifics för deras portfölj inom klinisk kemi i USA. Liksom Boule utvecklar och tillverkar VitalScientifics högkvalitativa instrument för det decentraliserade segmentet, och med detta avtal tar vi det första steget i vår strävan att bygga en mer diversifierad och synergistisk portfölj som möter våra kunders behov. Vi förväntar oss att påbörja försäljningen under första halvåret.

I mars förlängde vi vårt teknologipartnerskapsavtal för vår nuvarande M51 5-part instrument för att säkerställa att vi har ett konkurrenskraftigt 5-partserbjudande på marknaden.

Slutligen accelererar vi investeringarna i vår OEM-verksamhet för reagenser och blodkontroller, ett område där vi har unika kompetenser och där det finns betydande tillväxtpotential. Under 2024 etablerade vi en dedikerad OEM-organisation med uppdrag att utöka vår affärspipeline och vidareutveckla våra aktiva projekt. Vi expanderar vår tillverkningskapacitet för att möta den växande efterfrågan på våra produkter, och vi siktar på att utveckla en bredare portfölj av generiska reagenser och kontroller som erbjuder kostnadseffektiva lösningar av hög kvalitet.

Avslutningsvis vill jag uttrycka min tacksamhet till våra aktieägare, partners och intressenter för ert förtroende och engagemang och till hela Boule-organisationen för deras hårda arbete och engagemang. 2025 ser ut att bli ett spännande år där vi kommer att fortsätta göra Boule mer effektivt, återgå till ett positivt kassaflöde och skifta vårt fokus mot en tillväxtagenda.
 
Torben Nielsen,
VD och koncernchef