Boule Diagnostics delårsrapport Q3 2025

Tillbaka till organisk tillväxt
 
Kvartalet juli-september 2025

• Nettoomsättningen uppgick till 127,2 MSEK (130,4), motsvarande en minskning med 2,4 procent. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 1,7 procent, valutakurseffekter uppgick till -4,1 procent.
• Antal sålda instrument ökade med 16,4 procent till 834 (716).
• Bruttoresultatet, uppgick till 52,4 MSEK (61,0) vilket motsvarar en bruttomarginal på 41,2 procent (46,8).
• Justerat rörelseresultat¹⁾ uppgick till 12,0 MSEK (15,3), vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal på 9,4 procent (11,8).
• Rörelseresultatet uppgick till 16,7 MSEK (-278,9) vilket motsvarar en rörelsemarginal på 13,1 procent (-213,8). Tredje kvartalet 2024 belastades med engångskostnader på 294,2 MSEK, främst hänförliga till nedskrivning av immateriella tillgångar.
• Periodens resultat uppgick till 10,9 MSEK (-229,2).
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,28 SEK (-5,90).
• Operativa kassaflödet²⁾ uppgick till 1,0 MSEK (-11,6).
• Koncernens disponibla likvida medel, inklusive ej utnyttjade checkräkningskrediter, uppgick per den 30 september till 36,6 MSEK (47,7).

Kommentar från VD och koncernchef

Tillbaka till organisk tillväxt
I det tredje kvartalet återvände vi till organisk tillväxt på en marknad som fortsätter att präglas av strukturella utmaningar. Vi börjar dock att se tidiga tecken på stabilisering, med en något mer balanserad prissättning av instrument och förbättrad efterfrågan på våra viktiga marknader i takt med att statliga upphandlingar återupptas. Under kvartalet genomförde vi även prishöjningar på utvalda marknader.

Försäljningen uppgick till 127,2 MSEK, den organiska tillväxten uppgick till 1,7% och valutamotvinden från den försvagade amerikanska dollarn påverkade med -4,1%. Instrumentförsäljningen var stark och ökade med 16% från föregående års kvartal, vilket är ett resultat av vårt ökade fokus på tillväxt av den installerade instrumentsbasen. Försäljningen av 5-partsinstrument mer än fördubblades under både kvartalet och hittills i år, vilket återspeglar den fortsatt högre efterfrågan på 5-partsteknik på marknaden.

Försäljningen av förbrukningsvaror inom diagnostik minskade med 15 procent under kvartalet som ett resultat av negativa valutaeffekter samt försenade kundbetalningar som stoppade leveranser till några kunder. Efterfrågan är fortsatt stabil och vi förväntar oss att engångseffekterna från sena betalningar kommer minska under de kommande kvartalen då våra distributörers lager nu är lägre.

OEM försäljningen minskade med 10 procent främst som en följd av den svagare amerikanska dollarn samt att några kunder justerat sina beställningar och minskat sina lager. Detta var förväntat och vi har fortsatt positiva utsikter framåt för vårt OEM-segment som ett resultat av våra pågående projekt som ger framtida möjligheter med tillväxt. 

Stabiliserad lönsamhet med fortsatta operationella förbättringar
Lönsamheten stabiliserades jämfört med föregående kvartal, med stöd av kostnadsinitiativ som har minskat våra utgifter med 30% jämfört med samma kvartal föregående år. Bruttomarginalen förbättrades till 41,2 procent, lägre än föregående år men en förbättring med 2,5 procentenheter från föregående kvartal trots hög instrumentförsäljning, vilket återspeglar förbättrad kostnadskontroll och operationell effektivitet. Rörelsemarginalen minskade från föregående år som ett resultat av den lägre bruttomarginalen. Det operativa kassaflödet var positivt för andra kvartalet i rad.
 
Uppdelning av Boule i två affärssegment
För att tydliggöra vår strategiska inriktning och öka transparensen kommer vi framgent att rapportera vår verksamhet i två affärssegment: Diagnostics och OEM. Denna förändring kommer att tydliggöra drivkrafterna för respektive affärsområde och kommer underlätta för investerare att följa utvecklingen mot våra långsiktiga mål. De två affärssegmenten definieras på följande sätt:

Boule Diagnostics – en global leverantör av högkvalitativa diagnostiska lösningar för den decentraliserade human- och veterinärmarknaden, specialiserad på hematologi.

Diagnostics försäljning för Q3 var 97,8 MSEK, den organiska tillväxten var stabil och uppgick till 1,8%, bruttomarginalen var 37,4% och justerad rörelsemarginal uppgick till 8,6%.  

Under de senaste 18 månaderna har Diagnostics verksamhet genomgått en betydande omstrukturering med ett initialt fokus på att reducera kostnaderna och en ny strategisk inriktning med fokus på att bygga en bredare och mer tillväxtorienterad portfölj uteslutande genom ledande teknikpartners.

Under det tredje kvartalet har vi tecknat ett avtal med en teknikpartner för ett nytt hematologiinstrument för veterinärsegmentet och produktlanseringen är planerad till början av 2026.

OEM Clinical Diagnostic Solutions – affärssegmentet fokuserar på kontraktstillverkning specialiserad på OEM-reagenser, kalibratorer och blodkontroller.

OEM rapporterade en försäljning på 33,5 MSEK som minskade i det tredje kvartalet på grund av en svagare amerikansk dollar. Bruttomarginalen var stabil på 47,4% och rörelsemarginalen uppgick till 19,3%. Rörelsemarginalen påverkades negativt av pågående investeringar i utveckling av nya produkter och investeringar i försäljningsorganisationen. 

Vårt huvudfokus är på den växande produktmarknaden för OEM-reagenser och blodkontroller. Denna marknad erbjuder betydande möjligheter för stabil och lönsam tillväxt framåt. Vi är helt övertygade om att med våra pågående investeringar och specialkompetens inom dessa produktområden kan vi bli en pålitlig partner för fler diagnostikföretag över hela världen.

I det tredje kvartalet implementerade vi vår nya OEM-strategi som syftar till att utöka vår pipeline av reagensprojekt och att utveckla en produktportfölj med högkvalitativa differentierade blodkontroller. Detta kommer att göra det möjligt för oss att accelerera tillväxten inom detta attraktiva segment. Vi kommer att lansera nya generiska blodkontrollprodukter senast under 2027.

Våra strategiska prioriteringar är tydliga och vi är övertygade om vår förmåga att navigera i miljön och leverera värde till våra aktieägare. Tack för ert fortsatta förtroende och stöd.
 
Torben Nielsen,
VD och koncernchef